QE2 來勢洶洶，宣佈後恒生指數在一週內上升超過一千三百 點（執筆時指數已回落至宣佈前的水平）。在這個時期，每人或多或少都會感到壓力， 四方八面全是關於明年會有惡性通脹的預測。無錢的會擔心生活問題，有錢的又煩惱於銀行零利率、應如何投資才可保值的困惑，加上傳媒的推波助瀾，就算是平時很少留意市場的基督徒也心思思，要看看是否要加入「焗炒」的行列。
在起哄的環境下，要保持頭腦清醒並不容易。QE2對我們生活的實質影響可能比想像中少，其他變數卻有很多。美國聯儲局把資金注入金融體系，是希望引發本土的「通脹預期」而帶來經濟增長，但一個無可避免的後果是令資金流向金融和其他資產。外資和熱錢主要投資於流動性高的資產，所以國外的股票市場通常是第一選擇。基於香港的市場環境和配套，香港的股市對外資無疑十分吸引。股市的高低常常成為新聞話題，但除了我們強積金的結存，並不一定對生活水平構成直接的衝擊。另外，因為聯繫匯率的緣故，美元貶值也令港元貶值，近年港人到外地旅行時當然感受得到。其實旅行支出只會佔我們日常開支的小部份，所以是心理因素居多，反而人民幣上升更會影響我們的生活。
很少人會留意政府公佈的消費物價指數（CPI） 的詳細計算方法（※）。統計處每月針對不同開支住戶而編制成三組數據，其中住屋開支只計及租金，在每一組別都大約佔百分之三十。根據過往的經驗，香港的物業指數和通脹並不完全同步，樓價的波幅比通脹大得多。過去五年樓價飛升，通脹卻不是太嚴重。對已上車的一族，住屋開支主要是決定於供樓利息。公屋租金按照收入指數的變動而上調（或下調） 。嚴格來說，兩者都未必會和QE2引來的資金掛鈎（雖然現在的低利率是美國政策的一部分） ，卻隨時可以受到政策因素而變化。
九十年代初也曾因為美國減息，而令香港經歷過幾年高通脹、樓價（和人工）也急升的日子。和二十年前相比，目前香港的經濟更大程度是取決於中國的政策。統計處的數據指出，從二○○九年以來，食品開支大約佔較低開支住戶的百分之卅七，而食品價格急速上調主要是來自人民幣升值和原材料的漲幅。這情況已持續了一段時間，和美國的寬鬆貨幣政策可能只有曲線的關係。
我相信謹慎理財是符合聖經原則，也認為我們有需要定立長期和恆久的理財計劃，而股票、房產可以是合宜的投資工具。通常我們不會去計算通脹對我們的影響，卻只會顧及如何增值。當社會上充斥炒樓、炒股、炒窩輪、炒金的聲音，基督徒處身其中，一不留神很容易便會變成「星期日是管家，星期一是炒家」。其實金融市場有很多專業人士參與其中，QE2（或之後可能有的 QE3、QE4） 帶來的市場波動，對一些投資經驗少的人，絕對不是一個好時間作出「加碼」的投資。反而這是一個好機會，讓我們詳細地檢視一下自己的開支習慣，學習過一個量入為出的生活。
（※）政府統計處：消費物價指數月報，二○一○年九月
（http://www.christiantimes.org.hk，時代論壇時代講場，2010.11.25）
